決算分析|【精養軒】2020年1月期 本決算

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今回は「精養軒」の第4四半期 本決算の結果を振り返ってみます。

 

精養軒
・創業 : 明治5年の老舗
・東京 上野を中心にレストランを展開
・賃貸業も実施(売上比率は約4%、利益貢献度は高い)
・本決算発表は3月13日に行われました。
参考 上野精養軒 【公式サイト】

精養軒 総合評価 17.7点

精養軒 総合評価

【減収減益】

得点 実績
フリーCF(百万円) 2.0 -57
売上高伸長率 5.1 98.9%
営業利益伸長率 -4.0 48.9%
営業利益率 2.0 2.0%
流動比率 8.0 1234.6%
自己資本比率 4.6 46.1%
トータル 17.7

減収:売上高は3,388百万円で前年比▲38百万円(▲1.1%)

減益:当期純利益は33百万円で前年比▲149百万円(▲98.9%)

総合評価

・第2四半期の総合評価は17.7点
・営業キャッシュフローが56百万円と低調で2点の評価
・売上高は前年横ばい、営業利益率は2%で低評価としました。
・概算の損益分岐点比率は96.6%
*100%を超えると赤字です。

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収益性分析

 

精養軒 損益計算書

精養軒 売上高推移グラフ

精養軒 損益計算書グラフ

精養軒 売上原価率グラフ

主要数値

・売上原価率は40.9% 前年比▲0.5%と改善
・販管比率は57.1% 前年比+1.5%と悪化

期末予想の達成率
売上高:98.2% 〇
営業利益:74.4% ✖
純利益:37.5% ✖

12月6日に業績の下方修正が行われています。

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安全性分析

精養軒 貸借対照表

精養軒 貸借対照表グラフ
精養軒 自己資本比率グラフ
精養軒 キャッシュフロー計算書グラフ

精養軒 流動資産

・短期の安全性を示す流動比率は1,234%と桁違いに高くなっています。これは、現金・預金が総資産の7割近くあるためです。
*流動比率:短期での支払い能力を表す指標です。流動比率が高い=支払い能力の高さで、流動比率が高いことは安全性が高いと判断できます。

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店舗展開

精養軒 店舗数グラフ

成長性の視点でみるとほぼ横ばいとなっています。
今後は売り上げ減少が続くと想定されますので、ビジネスモデルの再構築が必要でしょう。

株価推移

鳥貴族 株価チャート

2020年3月13日時点(年初来安値更新)

株価:719円
時価総額:1,890百万円
PER:21.25倍
PBR:0.54倍

年初来安値:655円

配当金:5円
配当利回り:0.7%

参考 Yahoo!ファイナンス - 株価やニュース、企業情報などを配信する投資・マネーの総合サイト
株主優待はありません。

企業情報

㈱精養軒

証券コード 9734

 

本社所在地:〒110-8715

東京都台東区上野公園4-58
代表番号:03-3821-2181

 

本記事の数値データは「精養軒」HP⇒IRデータを参照しています。

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まとめ

今回は「精養軒」の第4四半期 本決算の結果を分析しました。

利益面でマイナス評価、経営体質でプラス評価となりトータルで17.7点の評価となっています。

キャッシュリッチなこと、上野公園という好立地を確保していることは強みとしてあります。

反面、顧客ターゲットとしている層のパイが急激に縮小すると想定されます。
あらたな収益源を確保していかないと厳しい判断を迫られるでしょう。

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